מנייה בפוקוס: טאואר, אפסייד של כ-16%

טאואר עומדת לפני מהלך שורי מהותי, בנוסף לחוזים האחרונים ושיפור בתוצאות הכספיות, אנו רואים ביקוש של משקיעים לנייר ומעניקים לו מחיר יעד ראשוני של 30 שקל למניה – מחיר הגבוה בכ-16% ממחיר השוק הנוכחי. ניתן לראות בבירור הליך של איסוף סחורה בטאואר בחצי השנה האחרונה. ב-4 השנים האחרונות טאואר צללה מרמה של כ-100 שקל למניה לשפל של 20 שקל וכעת, אנו רואים כי קו ההתנגדות  ב-4 השנים האחרונות בו המוכרים מגיעים ומוכרים את הנייר נפרץ כלפי מעלה. אירוע נדיר זה פירושו שהקונים נחושים לקנות את הנייר במחירים הולכים וגדלים ויוצרים ביקוש יתר שהוא תנאי הכרחי למגמת עלייה.

גם בחינה טכנית של הטווח הקצר מראה המשך עלייה מובהק – מבנה המחירים החל מדצמבר 2013 משקף כי ידם של הקונים הינה על העליונה. בכל פעם שהתרחשו עליות המחירים הם לוו במחזורי מסחר גדולים עם פערי פריצה החלטיים. בכל פעם שהתרחשו ירידות מחירים הם לוו במחזורי מסחר קטנים המעידים על היצע הולך וקטן במניה. נוספים על כך מדדי מומנטום וכלים טכניים אחרים שמאשרים כי המגמה הינה שוורית ואיכותית.
המגמה לטווח הקצר מוגדרת כעלייה וההגעה לשיאים יחד עם מחזורי מסחר גבוהים מאשרים את עוצמתה. איתותי עוצמה נוספים מתקבלים מפערי המחירים בנייר. בהם המוכרים מבקשים לא אחת מחירים גבוהים ממחירי השוק כאשר הקונים לא מהססים ומשלמים מחירים גבוהים באופן משמעותי. 
מלבד ההתנגדות סביב 26.7-28 שקל הכיוון הוא  כלפי מעלה. המצב הטכני של המניה מאשר כי כל המגמות לטווחי הזמן השונים פניהם צפונה.

ברמה הפונדמנטלית כלכלית טאואר נמצאת בכיוון הנכון ולא רק בשל הזכייה במכרז נוסף להקמת מפעל שבבים בהודו שפורסם בשבוע שעבר עם צפי הכנסות של 300 מיליון דולר לתקופה של שש שנים. סלומון מציין כי טאואר ניצחה במכרז זה יריבים חזקים ברמה הבינלאומית כמו IBM מעבר לכך, לאחרונה נחתמו עסקאות רבות אשר ממקמות את טאואר בעמדה אסטרטגית חזקה – שתיים מהעסקאות המהותיות הן חוזה עם צבא ארה”ב והעסקה הבולטת ביותר היא עםPanasonic  – עסקה שתכניס לחברה כ-2 מיליארד דולר בשנים הקרובות אשר מספקת קרקע יציבה לחברה שידעה ימים קשים מאוד בשנים האחרונות.

מבחינה טכנולוגית בתחום האנלוג פאונדרי ממוקמת טאואר בין החברות המובילות בתחום. כאשר ישנו צפי שעם מכירת חטיבת המוליכים למחצה בחברתIBM  העולמית יגדל נתח השוק ועמדתה של טאואר בתעשייה זו. באשר למצבה הפיננסי, בשנים האחרונות כל הפרמטרים הפיננסים היו לא טובים בלשון המעטה. השיפורים בחסינות הפיננסית, באים לידי ביטוי בירידה בתשואות האג”ח של החברה ביחסי האיתנות הפיננסים השונים וכמו כן בעמידתה בתשלומי האג”ח ותשלומי הריבית. שיפור זה מאשר כי גם מבחינה פיננסית  טאואר יציבה היום הרבה יותר מבעבר.

לסיכום, טאואר נמצאת היום במצב שבו השיפורים הטכניים והפיננסים המשמעותיים מחזקות את העובדה כי הסיכוי לתשואה גדול מרמת הסיכון. טאואר מניה שמתאפיינת בתנודתיות גבוהה כך שסביר מאוד שיצא מהלך עוצמתי, מהיר וחזק. כמובן, כמו בכל השקעה בנייר ערך יש לתכנן את אסטרטגית היציאה מראש למקרה שדברים לא צפויים יתרחשו.